◎记者 郭成林 俞立严
市场期待许久的A股回购增持贷款案例正式落地。
10月20日晚，23家沪深上市公司发布公告表示，公司或大股东将使用银行专用贷款资金用于股票回购或增持，标志着首批贷款回购增持在A股市场正式落地。
数据显示，参与回购贷款的上市公司共17家，包括中国石化、招商蛇口、招商轮船、招商港口、中远海控、中远海发、广电计量、迈为股份、兆易创新、威迈斯、嘉化能源、温氏股份、福赛科技、阳光电源、山鹰国际、通裕重工、牧原股份；参与增持贷款的上市公司共7家，分别为中国石化、中国外运、中远海能、中远海特、东芯股份、力诺特玻、玲珑轮胎。上述公司合计申请回购增持贷款金额上限近115亿元。
在业内人士看来，商业银行通过股票回购增持再贷款工具向符合条件的上市公司和主要股东发放优惠利率贷款，可激励上市公司和主要股东积极回购和增持股票，同时为上市公司和主要股东提供了低成本的增量资金支持，有助于为市场注入流动性，稳定市场预期。
招商蛇口等17家公司申请回购贷
10月20日晚，招商蛇口公告，公司与招商银行深圳分行签署合作协议，获得《贷款承诺函》。根据协议，招行深圳分行将为公司提供不超过7.02亿元的贷款额度，用于公司股票回购项目，贷款期限为12个月，利率不超过2.25%，且不高于市场利率。此次合作涉及关联交易，已在公司股东大会授权范围内。协议的签署为公司股份回购提供了融资支持。
事实上，招商蛇口此前已经发布了股份回购计划。10月16日，招商蛇口披露关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的公告。招商蛇口表示，基于对未来发展的信心，为增强投资者信心，有效维护广大投资者的利益、增强投资者对公司的投资信心、稳定及提升公司价值，招商蛇口拟以自有资金或自筹资金通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价交易方式进行股份回购，本次回购的股份将全部予以注销并减少公司注册资本。招商蛇口此次回购股份的价格不超过15.68元/股，回购金额不低于3.51亿元且不超过7.02亿元，预计回购数量约为4477.04万股至2238.52万股。
招商蛇口是上市公司回购贷批量落地的一个缩影。数据显示，10月20日晚，共有17家上市公司公告拟申请回购贷回购股份。
温氏股份公告称，公司已与农业银行授权分支机构签署《流动资金借款合同》，借款金额不超过10亿元（含本数），借款利率不超过2.25%，借款用途为回购公司股票，借款期限为1年。同时，公司还收到中国银行授权分支机构出具的《贷款承诺函》，承诺贷款金额不超过10亿元，用途为回购公司股票，放款时以监管要求为准。
牧原股份也公告，公司与中信银行股份有限公司南阳分行签署了《人民币股票回购/增持专项贷款合同》，中信银行将为公司提供24亿元的贷款资金专项用于公司股份回购。贷款期限自2024年10月21日至2025年10月20日，年化利率为2.25%。公司本次回购的股份将全部用于员工持股计划或股权激励计划。
中国石化等7家公司股东
拟贷款增持股份
10月20日晚，还有7家上市公司大股东公告“尝鲜”增持贷。
中国石化公告，公司控股股东中国石化集团与中国银行股份有限公司签订授信协议，获得7亿元人民币的授信额度，专项用于中国石化集团在本轮增持及未来新一期增持计划中，通过集中竞价交易的方式增持中国石化A股股份。
回看本轮增持计划，中国石化集团拟自2023年11月11日起的12个月内通过自身及其全资子公司增持公司A股及H股股份，增持金额为10亿元至20亿元，资金来源为中国石化集团及其全资子公司的自有资金。截至目前，中国石化集团本轮增持已累计增持公司A股、H股金额约为12.91亿元，其中累计增持A股股份金额约为5.49亿元（不含税费）。
而随着中国石化集团获得增持资金贷款支持，本轮增持A股的资金来源将由“中国石化集团及其全资子公司的自有资金”变更为“中国石化集团及其全资子公司的自有资金及金融机构的借款”。中国石化集团预计后续在本轮增持及未来新一期增持计划中，增持公司A股股份的金额不低于已获得的授信额度。
10月20日晚，中远海特、中远海能、中国外运、玲珑轮胎等公司也发布了增持相关公告。
根据玲珑轮胎公告，控股股东玲珑集团计划于2024年8月9日起6个月内，以自有资金或自筹资金通过上海证券交易所系统增持公司股份，累计增持金额不低于1.5亿元，不超过2亿元。10月19日，玲珑集团与中国建设银行股份有限公司烟台分行签署《上市公司股票回购/增持贷款合同》，为积极响应国家政策，支持企业高质量发展，同时鉴于玲珑集团的股票增持业务需要，玲珑集团拟向中国建设银行股份有限公司烟台分行申请借款不超过2亿元，该项借款将专项用于上市公司股票增持。
根据中远海特公告，公司间接控股股东中远海运集团拟通过全资子公司中国远洋运输有限公司以集中竞价交易方式增持中远海特A股股份，增持计划的实施期限为自公告之日起6个月，增持不设定价格区间，增持总金额不低于1.44亿元不超过2.88亿元。本次增持计划部分资金来源为中国银行上海分行向中国远洋运输有限公司提供的专项贷款。
中远海能也公告，公司间接控股股东中远海运集团拟通过上海证券交易所集中竞价交易方式增持公司A股股份。本次增持计划的实施期限为自公告之日起6个月，增持总金额不低于6.79亿元，不超过13.58亿元。本次增持计划的资金来源为中国银行上海分行向中远海运集团提供的专项贷款及中远海运集团自有资金。
各家金融机构“摩拳擦掌”
“在央行9月24日宣布以后，9月底我们分行就收到总行下发的文件，动作非常快。”中信银行某分行业务部门负责人告诉上海证券报记者，中信银行非常重视回购贷、增持贷相关业务，分行已经成立了专项工作组，正积极推动该项业务。
中信银行并非个案。据记者获悉，多家银行、券商均快速响应，紧锣密鼓地对接客户，储备相关业务资源。
海通证券相关人士告诉记者，其财富管理部门已向上市公司客户推介增持回购贷的综合交易服务。公司还在推介材料中分析，有高股息高成长、现金流充沛、多次增持回购、股权结构集中等特征的上市公司更易获批，如公用事业、银行、能源等。
据记者统计，9月24日以来，已有超过70家上市公司推出回购计划，且未实施。其中，包括西子洁能、牧原股份、广电计量等14家公司回购股份的资金来源为自有资金或自筹资金。
不过，也应看到增持回购贷毕竟是一种加杠杆的市场化行为，短期市场情况依然会影响实际效果。“我们还想再看看，毕竟股市现在有所波动，想等稳定一些后再增持。”不少上市公司在接受记者采访时如此回复。
此外，银行出于风控要求，经营业绩较差、未来发展堪忧的上市公司可能很难获批回购贷款，或者该上市公司股东难以获得授信增持贷。“目前来看，主要贷款对象更倾向于那些符合市值、业绩等条件的长期发展较好的上市公司及其股东。”有银行业人士表示。