高盛相信，特斯拉长期增长具备良好前景，得益于其在电动汽车领域的领导地位，在人工智能d、软件和硬件方面的技术能力广度和深度，以及其从包括充电和存储在内的全套解决方案中获益的能力。
然而，高盛也er看到了一些制约因素：
市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符c合其特定状况。据此投资，责任自负。
2）认为短期内汽车基本面可能保持波动（价格降低/激励措施减少是一个不利因素，预计交付量将略低于特斯拉对r2024/2025年的预期）；
此外，特斯拉预期2025年汽车交付量将增加20%-30a%，预计全自动驾驶（FSD）的安全性能将在2025年第二季度超过人类能力。
高盛认为，特斯拉这份财报是一个渐进的积极信号，但对特斯拉能否在2025年实现FSD性能和车辆交付增长目标，以及毛利率的可持续性存疑。大摩表示，这份强劲财报可能标志着汽车行业盈利预期和情绪的“底部”，但特斯拉的增长担忧是否真的缓解了，依然要打个问号。
风险提示及免责条款
10月18日，中国经济“三季报”发布：2024年前三季度GDP同比增长4.8%，经济运行总体平稳、稳中有进。尤为值得注意的是，9月份多数生产需求指标好转，市场预期改善，推动经济回升向好的积极因素累积增多，经济运行呈现出筑底企稳态势。“企稳回升”表现在哪里？——表现在多数指标的边际改善。生产端，工业、
高盛：特斯拉长期增长前景良好，但仍存在制约因素
1）预计FSD的增长将比特斯拉目前的目标时间更长；
在2025财年推出“不受监管”的全自动驾驶技术之前，特斯拉在自动驾驶、政府认证和保险方面的发展路径或者下一个里程碑是什么？
特斯拉第四季度的利润率是否会出现异常情况，导致无法实现预期？
第四季度储能系统（ESS）增长预期超过180%，是什么推动了这一增长，要实现这样的增长，每千瓦时的价格需要下降多少？
责任编辑：王许宁
财报惊喜下，特斯拉股价大涨。周四美股盘前，特斯拉涨逾12%。但这份财报能否打消对特斯拉的增长远虑？高盛和大摩都还有些谨慎。
摩根士利丹策略分析师Adam Jonas等表示，这份强劲财报可能标志着汽车行业盈利预期和情绪的“底部”，但特斯拉的增长担忧是否真的缓解了，依然要打个问号。
10月23日周三，高盛小幅上调特斯拉未来12个月目标价，从230美元上调至250美元，维持中性评级。分析师Mark Delaney等表示，这份财报是一个渐进的积极信号，但高盛对特斯拉能否在2025年实现FSD性能和车辆交付增长目标，以及毛利率的可持续性存疑。
特斯拉第三季度财报亮眼，但高盛、大摩还有些“顾虑”。
美东时间周三，特斯拉发布超出市场预期的第三季度财报：三季度特斯拉营收同比增近8%仍低于预期，但盈利惊喜，毛利率同比不降反升195基点至19.8%。
来源：华尔街见闻
3）认为估值已经到位。总体而言，我们正在提高每股收益（EPS）预期，主要是由于更高的毛利率和更高的监管信贷收入。
大摩在名为《强劲的毛利率/自由现金流超预期，增长担忧缓解？》报告中提出了一系列市场关注，但仍悬而未决的问题：

特斯拉资本支出的增长方向是什么，AI占资本支出的多少，回报周期是多久？
大摩：特斯拉的增长担忧真的缓解了吗？